半导体行业复苏之风已经吹起，日前海内外多家半导体公司交出亮眼的业绩经营数据，其中多家上半年/二季度净利润暴增。
7月5日晚间韦尔股份公告，预计上半年营收119.04亿~121.84亿元，同比增加34.38%~37.54%；预计同期归母净利润13.08亿~14.08亿元，同比增长754.11%~819.42%——仅今年上半年，其归母净利润已超过2022年（9.9亿元）与2023年（5.6亿元）全年水平。
公司表示，上半年市场需求持续复苏，下游客户需求有所增长；公司推进产品结构优化及供应链结构优化，产品毛利率逐步恢复。
澜起科技预计今年上半年营收16.65亿元，同比增长79.49%；归母净利润5.83亿~6.23亿元，同比增长612.73%~661.59%。以此计算，今年二季度公司归母净利润有望创下单季度历史新高。
其表示，今年以来，公司内存接口及模组配套芯片需求实现恢复性增长，部分 AI“运力”芯片新产品开始规模出货，贡献新业绩增长点。
同日，三星电子业也交出了未经审计的第二季度初步财报：二季度营业利润10.4万亿韩元（约合75.4亿美元），远超此前预期的8.3万亿韩元，同比暴增1452%，为2022年三季度以来最高单季营业利润；同期营收同比增长约23%。
里昂证券（CLSA）认为，数据中心和人工智能开发需求推动内存芯片平均价格上涨15%，这帮助三星最大的部门扭转了上年同期的亏损。
韩国另一芯片巨头SK海力士暂未披露初步业绩，不过日前多位分析师给出乐观展望，预计该公司第二季度财报有望高于预期，并相继调高其目标价。根据媒体周四整理的19位分析师的中位数预测值显示，SK海力士第二季度营业利润有望达到5万亿韩元，创下6年来的单季度最高水平。
▌复苏暖风已起 非AI因素影响下全球半导体周期开启增长阶段
拉长时间线可以看到，近半个月以来，A股已有多家半导体公司交出较为亮眼的经营数据：
7月1日芯原股份公告，预计今年第二季度营收6.10亿元，环比增长91.87%，同比略下滑。
6月26日乐鑫科技公告，预计1~5月实现归母净利润约1.19亿元，同比增加123.51%。
6月25日鼎龙股份公告，预计今年上半年净利润为2.01亿~2.21亿元，同比增长110%~130%。
6月18日，佰维存储预计上半年实现营收31亿~37亿元，同比增长169.97%~222.22%；预计同期归母净利润2.8亿~3.3亿元，同比增长194.44%~211.31%，扭亏为盈。
南芯科技预计上半年营收12.32亿~13.02亿元，同比增长86.51%~97.11%；预计同期归母净利润2.03亿~2.21亿元，同比增长101.28%~119.16%。
普冉股份4~5月实现营收3.38亿元左右，同比增长131%左右。
颀中科技称，1-5月实现营收7.74亿元，同比增长38.91%；同期归母净利润1.38亿元，同比增长62.51%。
在披露业绩/经营数据之后的第1~2个交易日，这些公司股价均有不同程度上涨，乐鑫科技更是单日录得20CM涨停。
中泰证券6月30日指出，7月临近业绩期，建议关注以Q2业绩表现相对较好板块为主。电子板块2023年Q3出现库存拐点，2024年Q1走出周期低谷，盈利拐点已现，随着二三季度逐渐进入消费旺季，预计业绩有望持续，建议关注下游需求有望超预期方向。
“下游客户库存明显改善”、“终端需求回暖”、“在手订单饱满”——从上述多家公司的公告中的这些描述中，更不难看出产业的复苏暖风已经吹起。
五矿证券7月5日报告认为，当下时点重点关注周期复苏逻辑。AI与先进计算带来的半导体周期提升已逐渐明朗；2024年Q1纯晶圆代工厂营收同比由负转正，说明非AI因素影响下的全球半导体周期刚刚开启增长阶段。
分析师进一步指出，AI是本轮周期的新技术驱动；产业去库存是半导体产业将迎来稳步上升的坚实基础。根据对经济周期和库存周期的对比分析，当前全球和中国半导体周期处于被动去库向主动补库的转折期。
当然，即使是交出了较为亮眼的财报数据，也不一定能博得投资者欢心。
当地时间6月26日，存储芯片龙头美光披露第三季度财报，虽然公司第三财季表现和第四财季指引都好于预期，但依旧难以满足投资者的高期望。因此美光在美股6月26日盘后披露业绩之后，一度大跌近8%操盘平台，最终6月27日录得7.12%跌幅。
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